Estabilizado el precio del azúcar, momento para comprar?

El precio del azúcar ha caído por debajo de 18 centavos de dólar brevemente antes de reestabilización en alrededor de 18,00 a 18,50 centavos de dólar

Comerciantes de azúcar experimentados comprenden la importancia del real brasileño al mercado del azúcar. Brasil es el mayor productor de azúcar del mundo y el principal exportador. En consecuencia, su moneda es uno de los principales impulsores de los precios mundiales del azúcar. En pocas palabras, el real brasileño afecta los precios del azúcar en dos maneras significativas:

1) Un real más débil se traduce en mayores precios del azúcar en el Real para los productores brasileños, que anima a los productores a vender su azúcar.

2) Un real más débil se traduce en precios más altos de azúcar en Brasil, y alienta a las plantas brasileñas para convertir más de su caña de azúcar en lugar de etanol, por lo tanto, aumentar el suministro de azúcar.

A medida que la Fed continúa su ciclo de ajuste, siento que el real brasileño seguirá enfrentándose a presión a la baja, lo que se traduce en un real más débil. Soy por lo tanto bajista hacia los precios mundiales del azúcar, las cuales cotizan en dólares.

Independientemente de si uno es alcista o bajista hacia el real, los operadores deben mantener un ojo en el real antes de decidirse a saltar en el mercado del azúcar.

Después de doblar su precio desde el año 2015, el mercado del azúcar se prevé que volver a un superávit en 2017/18. Los especuladores se apresuraron a vender su posición, y dado que los precios han caído a cerca del 25% de su elevada. Así que hago me quedo alcista hacia el azúcar?

1) 2017/18 es de casi un año de distancia de nosotros. De azúcar para el año 2016/17 apenas ha comenzado en el hemisferio norte, sin embargo, los precios se vendieron en medio de las conversaciones de retorno a los excedentes, y nadie ha mencionado déficit más. Siento que la caída de precios tiene más que ver con el sentimiento del mercado en lugar de en sí fundamental. Cuando nos encontramos inevitablemente escasez en el mercado del azúcar después, veremos recuperación de los precios una vez más.

2) El excedente previsto en 2017/18 es más bien pequeño. Dos millones de toneladas de excedentes podrían fácilmente transformarse en un déficit, y cuando el tiempo llegar a ser desfavorable para los grandes productores como la India y Tailandia. Por supuesto, si el clima coopera, podríamos ver una revisión al alza de las cifras de producción, y, como resultado, los precios más bajos.

3) En un intento por atraer el mercado, Petrobras, el productor nacional de petróleo de Brasil, subió el precio de la gasolina. Los precios más altos significa que los precios más fuertes para el etanol, por lo tanto, una mayor mezcla de etanol a partir de los molinos.

Si bien el aumento en sí es poco probable que resulte en un consumo significativamente mayor de etanol, es notable que Petrobras ha puesto en marcha una nueva política de precios.

SA informó que Petrobras revisará sus precios de los combustibles al menos una vez cada 30 días. Si Petrobras hace lo que dice y permite que los precios locales de la gasolina que se mueven en línea con los precios internacionales, esto significaría un precio mucho más alto de etanol en Brasil, si el precio del petróleo crudo se eleva. Esto es ciertamente posible, siempre y cuando la OPEP y no OPEP siguen a través de su promesa de reducir la producción. Esto será muy alcista para los precios del azúcar.

¿Tiempo para comprar?

Si cree que los fondos van a dejar de vender su posición de largo, y el real se aprecie frente al dólar de aquí en adelante, entonces es probable que el azúcar dejará de caer y comienza a subir.

En lo personal, siento que la consolidación de azúcar está por terminar, pero prefiero esperar a que los fondos de liquidación aún más antes de comprar – 140.000 lotes sigue siendo una gran posición larga en poder de los administradores de dinero. En mi opinión, el azúcar es sin duda una compra, debe gestionado dinero bajar aún más su posición larga especulativa.

Fuente: Seeking Alpha

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